上的郭樱肤这时已经红得像刚从锅里捞的虾，一声尖叫后，终于无力下来。杨星可不罢休，一翻把刚下来的吴蓓给拉怀里，顺便还让王伊人她们几个也趴在池边，顿时几个形状各异，但饱满圆的带着光映中，杨星只觉血都沸腾了，他毫不客气的伸手在上面拍了几掌，享受着指端的弹和柔，然后意气风发的驶船港，一双手也了旁情腾腾的幽谧之。

如今国房地产大，就连不够资格的购房者都被银行情招揽来贷款买房，也是形成目前次贷危机的主要原因。可这些地产金机构也不是天使，他们知手中不少抵押贷款有问题，就需要有人来帮着化解风险，而选择将抵押贷款打包卖给二级市场，而两房就是这个房屋抵押贷款二级市场的主要接盘手。

王伊人和谭嫦听得神，靠杨星更近，杨星顿时前侧都是白的峰峦叠嶂，刺激郭樱内的长矛顿时又了几分，惹得郭樱躯颤，杨星一心二用，一边抓冲刺，打败上这匹胭脂，一边继续着气不停：“你别看国成天把zì yóu经济挂在嘴边，两房就是大到不能倒的企业，没人敢让他们真的破产，现在市场动，国zhèng fǔ不手救市，一旦传两房真有问题的消息，到时候想补救都来不及了，这可是涉及国百万家住房的大事，两房他们是不得不救！”

国地产二级市场投资者包括两房、各养老基金、保险公司、证券经销商以及其它金机构。两房是其中的大玩家，他们的主要任务是为贷款者提供稳定的抵押贷款资金，两房通过协助贷款机构将抵押贷款打包成抵押贷款担保证券，并对这些证券的信用质量提供担保来发行抵押担保证券。

TBTF是一个经济学名词，意思是大到不能倒（Too Big to Fail），指当一些规模极大或在产业中有关键重要地位的企业濒临破产时，zhèng fǔ不能等闲视之，甚至要不惜投公帑相救，以避免那些企业倒闭后所引起的大连锁反应造成社会整更严重的伤害，至于现在，房地和房利就是典型的TBTF例。

接到郭樱的问题，杨星也知她的用意，但刚才他才在王伊人和谭嫦上挞伐良久，满足她们也耗费了不少力，正好趁机休整一下。没把还未化的长枪郭樱外，就保留着郭樱观音坐莲姿势，将一张脸埋在郭樱rǔ沟之中，闷声闷气回答“很简单，因为TBTF原则，国zhèng fǔ不能看着两房倒下，承担不起万一地产业崩溃的后果。”

其次是通过向国内和全球的投资者售债务证券来筹集资本，用这些资金从贷款机构和公开市场上购买抵押贷款资产，并持有这些抵押贷款作为投资。另外也为贷款机构对公寓大楼和其它租住宅，尤其是经济适用租住宅的开发提供资支持，两房这三大主要业务保证了国地产市场正常运转。

杨星跟她们解释，国房地产市场和国内不太一样，国人喜用贷款买房，即使有能力一次付款，也会觉得资金被占用不划算而选择贷款。但和国内贷款买房只能选择几家大银行不同，国购房者可以在抵押贷款公司、存贷机构、商业银行、信用合作社以及国家和地方住房信贷机构中选择，甚至能够行组合贷款，贷款余地和方式都很灵活。

由于两房半官半民的份，因此大家觉得国zhèng fǔ才是他们的后台，两房手里资产总计达到两万多亿元，并向全世界发行债券。因为回报风险小（投资者认为这些债券会由国zhèng fǔ担保）而很受迎，中国外汇储备中就有不少买了两房的债券。而现在次贷危机初端倪，现在还不知有多少金机构被牵涉其中，而作为两房手里那些抵押贷款证券无疑成了最有毒的又资产，外界只是不能确定多少，两房价和债券就像台一样一落千丈。

听着耳边众女的婉转轻，杨星意气风发大叫：“现在你们也受到大到不能倒的重要了吧，要让国人罢不能，我才好推动下一步！”

在池中摇曳生姿一丝不挂的影，宛如几尾极诱惑的人鱼私下游动，想想能看着最新一期石杂志封面女郎在前泳，这觉真是天上天下，独此一份啊！